第47章 日本散戶為何對股市“敬而遠之”？

 在經歷了股市泡沫破裂、亞洲金融危機和2008年次貸危機的洗禮後，日本中年人和老年人對股市的信任感似乎已消磨殆盡。他們親眼見證了日本股市長達三十多年的低迷，這導致大多數散戶投資者對本國股市產生了深深的疑慮。這種不信任感不僅僅存在於老一輩投資者中，事實上，它已經滲透到了整個日本社會。 

 “很長一段時間內，我們都不敢推薦日本股票。”野村證券東京產品開發部部長西川佑輔的這句話，道出了日本股市當前的困境。在野村證券工作二十年的他，深知日本股票市場的艱難。不僅僅是散戶投資者，就連專業機構在推薦日本股票時也顯得小心翼翼。 

 這種謹慎的態度並非沒有根據。進入失去的三十年，日本民眾普遍對高風險投資持保守態度，更傾向於選擇低風險的儲蓄方式。根據《經濟學人》的數據，日本約有54%的家庭資產以現金或存款的形式存在，這一比例遠高於英國和美國的水平。這種“現金為王”的心態，反映出日本民眾對於未來經濟的不確定性和擔憂。 

 與此同時，日本散戶在股市中的佔比也在逐年下降。20世紀70年代，日本股市中散戶的佔比曾高達40%左右，但隨著90年代初股市泡沫的破滅，這一比例已經暴跌至17.6%。許多老年散戶在股市泡沫中遭受了巨大的損失，這也使得他們對股市產生了深深的不信任感。